Aktsiaturg: LHV-lt head tulemused teises kvartalis

Aktsiaturg: LHV-lt head tulemused teises kvartalis

Kuigi LHV müüs Mokilizingase, jäi LHV turuosa meie hinnangul eelmise kvartaliga samale tasemele. Grupi neto teenustasu- ja komisjonitulud kasvasid, mida toetas ligi 1 miljoni eurone kasv institutsionaalsest maaklertegevusest, kõrgematest varahaldustuludest ja kasvavatest kaarditasudest. Tulemusena kasvas puhaskasum jätkuvatest tegevustest eelmise kvartaliga võrreldes 1.2 miljoni võrra 5.1 miljoni euroni. Tulemus ületas meie ootusi 14% võrra, peamiselt tänu väiksematele ärikuludele kui me ootasime. Omakapitali tootlus ROE kasvas jätkuvatest tegevustest teises kvartalis 14.9%-ni, võrreldes 12.4%-ga esimeses kvartalis.

Uue tegevuse panus

Finantsvahendajate valdkonnaga seotud tulud jaotusid teises kvartalis maksete, valuutavahetuse, kaardimaksete vahendamise, krediiditeenuste ja haldamisega seotud tasude vahel. Meie hinnangul LHV Grupi kõrgemad tulud valuutavahetusest (+ 0.05 miljonit eurot esimese kvartaliga võrreldes) ja kõrgemad kaarditasud (+ 0.4 miljonit eurot esimese kvartaliga võrreldes) olid seotud kasvavate tuludega finantsvahendajate valdkonnast. Varajane sisenemine finantsvahendajate turule ja LHV suhteliselt väike suurus annavad meie hinnangul LHV-le finantsvahendajate turul edaspidiseks eelise võrreldes konkurentidega.

Mokilizingase lahutamine

Tõstame 2018. aasta jätkuvate tegevuste puhaskasumi ootusi 1% võrra 20.5 miljoni euroni. Mokilizingase lahutamine meie eelmistest ootustest vähendas 2018. aasta oodatavaid neto intressitulusid 4% võrra 38.5 miljoni euroni, kuid samal ajal vähendasime ka ärikulude ja laenukahjumite ootuseid. Peamiselt kasvanud teenustasu- ja komisjonitulude ootuste tõttu, tõstame puhaskasumi ootuseid jätkuvatest tegevustest 1-2% võrra, mida meie hinnangul toetab finantsvahendajate valdkond. Kasvanud ootuste tulemusena tõstame hinnasihi 12.2 eurolt 12.4 euroni aktsia kohta, mille juures hinna/omakapitali raamatupidamisväärtuse suhe P/B on 2.6x. Meie hinnangul on LHV aktsia lähedal oma õiglasele väärtusele ja me säilitame LHV aktsiale Neutraalse soovituse.

Tutvu kindlasti Swedbanki soovituste taustteabega, mille leiad siit.

Sellel veebilehel kasutatakse küpsiseid. Kui jätkate veebilehe sirvimist või vajutate „Jah, nõustun“ ikooni, siis nõustute küpsiste kasutamisega. Teil on võimalik loobuda antud nõusolekust igal ajal, muutes kasutatava seadme seadistusi ja kustutades salvestatud küpsiseid. Tutvuge ka meie meie küpsiste kasutamise eeskirjaga..